Short sale

Short sale (공매도/空賣渡)

short sale) 매도 당시에는 소유하지 아니한 유가증권을 향후에 다시 매수하는 조건으로 매도하는 행위를 말한다. 공매도는 유가증권 신용거래의 일종으로, 주식을 빌려 매각한 후 다시 매수하여 갚는 것으로서 일반적으로 현금을 빌려 주식을 산 후 이를 팔아서 현금으로 갚는 신용거래와 대비되는 개념이라고 할 수 있다.

통상적으로 향후 주가가 하락할 것을 예상하고 공매도를 한 후 주가가 하락한 이후 하락한 가격으로 동일 주식을 사서 주식으로 갚는 거래형태를 띠는데, 공매도의 목적은 위험회피(hedging)를 위한 경우와 시세차익을 얻기 위한 투기(speculation)목적으로 나누어 볼 수 있다. 이러한 공매도는 미공개 내부정보를 이용하여 부당이득을 얻거나 입게 될 손실을 회피할 목적으로 행해질 개연성이 매우 높기 때문에 증권거래법은 상장법인의 회사내부자(임직원 또는 주요주주)가 공매도를 할 수 없도록 제한하고 있다. 회사내부자가 아닌 자의 공매도의 경우에도 과다한 주가하락을 방지하기 위하여 증권선물거래소가 일정한 호가의 제한을 하고 있다.